在泡泡玛特挂牌新三板时，公司给自己列的行业竞争对手都是徐家汇、友阿股份这一类线下零售店。招股书显示，公司现运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。从结果来看，IP盲盒这种营销确实十分成功，泡泡玛特披露招股书显示：公司两年间收入翻了十倍、利润因为基数小，增速更加夸张。市场的解读是这个量可能超过了茅台前三季度的直销总量，少了中间商赚差价，会增加公司利润。
2010年，23岁的王宁来到北京开始创业，熟悉日本文化的他，参照了日本知名杂货零售商场“LOFT”的模式，创立了泡泡玛特。
10年后，泡泡玛特即将在香港上市，上市前一轮融资估值已经达到25亿美金（约人民币164亿元），持有公司55%股权的王宁夫妇，在上市后身家可能轻松突破百亿。
泡泡玛特现在给人们的印象是一家潮玩品牌。潮玩，就是潮流玩具，完全没了解过的小伙伴就把它理解为卖给年轻人的玩具就行了。但其实泡泡玛特创立的时候并没有任何潮的地方。
2009年，王宁本科毕业后的第一次创业也与日本文化有关，他的创业项目是日本流入国内的“格子店”，搞一间商铺，然后客人可以在店里租一个格子用来寄卖物品，这个商业模式在国内有点水土不服，王宁的第一次创业很快以失败告终。
第二次创业，王宁选择了更加稳妥的项目，开一家零售店，化妆品、服装、生活用品、文具、玩具什么都卖，你看看泡泡玛特的英文名POP MART 是不是跟沃尔玛的 WAL MART 有几分相似？
在泡泡玛特挂牌新三板时，公司给自己列的行业竞争对手都是徐家汇、友阿股份这一类线下零售店。
在北京开零售店也不是一件容易的事，泡泡玛特早期业务规模不大，还经常亏损，事情的转机发生在2015年，当时王宁发现店里的一款日本潮玩盲盒销量非常好，于是就开始砍掉其他品类，专注于此类产品。
转型前的泡泡玛特是一家零售店，传统零售店的基本商业模式都差不多，赚得不过是一个中间商的差价。转型后的泡泡玛特赚的可不是零售业的辛苦钱了，它2019年的毛利率高达65%。
在高毛利率的背后，公司赚的是IP的钱，公司反复强调，IP才是自己业务的核心。招股书显示，公司现运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。
我们从另外一个角度也能看出公司对于IP的重视度的变化，在2016年公司申请挂牌新三板时，公布了270页的转让说明书，其中提到了“IP” 52次，而在最新的招股书里面提到了“IP” 823次。
泡泡玛特商业模式的另一个秘诀叫做盲盒，盲盒就是一个普通的盒子，买的时候不知道里面有啥，买回来开箱才知道自己买到了什么，说起来跟买中奖有点像。
还是前面那个对比，上次270页的转让说明书，只提到了2次“盲盒”，而这回出现了101次，盲盒这种销售模式对公司的重要性可见一斑。
IP 抽卡，其实就是很多手游常见的套路，从2012年开始就有这类模式的日式手游逐渐兴起，2015年日本上线了知名手游FGO，我们以前说B站是一个游戏公司，因为在2017年，B站来自游戏的业务收入占比超过80%，而其中又有超过70%的收入是来自FGO这个游戏。
可以说 IP 抽卡 早已经被证明是一个可以疯狂吸金的商业模式，日本也有类似于盲盒的“扭蛋”，都是成熟的商业模式，两次创业都与日本有关的王宁大概也是看到这些趋势，才下定决心转型。
泡泡玛特的盲盒抽卡还有一个特殊的优势，就是产品是实物，可以进行交换，公司自己还搭建了盲盒产品的交流平台，这就带来更多的投机需求，毕竟开到了值钱的玩具就有渠道变现。
从结果来看，IP 盲盒这种营销确实十分成功，泡泡玛特披露招股书显示：公司两年间收入翻了十倍、利润因为基数小，增速更加夸张。
不过就像手游产品有自己的生命周期一样，IP也不例外，公司在风险提示也说了无法保证产品的受欢迎程度。还有个风险是公司很多IP来自于授权，这一块的核心资源并不掌握在公司手里。
————
马斯克表示，特斯拉可能要跨界做家用空调。其实在之前特斯拉已经卖过酒、充电宝、优盘，甚至还有内裤，据说特斯拉的内裤标价69.42美元一条，还被抢到网站宕机了。
硅谷钢铁侠马斯克真是啥都喜欢干，并且市场的接受度还挺高，这一波又要入侵董小姐的核心科技领域，说起来之前董小姐还要投资造车呢，结果没造成，不知道董小姐这一波会不会跟马斯克怼上。
————
【机构150】涨幅前十观察：
周末茅台要提高直销比例的消息疯传，事件的起因是茅台自己在官方公众号上发的一篇文章，说茅台计划四季度通过直销渠道销售4160吨飞天茅台酒。
市场的解读是这个量可能超过了茅台前三季度的直销总量，少了中间商赚差价，会增加公司利润。
搞得茅台赶紧把文章删了，然后发公告紧急澄清：是媒体把直销和经销搞混了，4160吨是包括商超、电商等渠道的，但是这些渠道并不是报表上的直销口径，结论是：公司2020年第四季度直销收入占比和前三季度相比不会有显著变化。
但是市场不管这些澄清，开盘直接拉了个跳空高开，盘中最高涨幅超过5%，其实这操作也能理解，茅台的数字其实释放了一个信号，就是公司的直销比例还能继续提高。
茅台的小股东和大股东在诉求上一直有分歧，小股东希望公司搞直销、提高利润、股价大涨，大股东希望控制利润稳定上涨，前面利润涨得快了就被有关媒体点名了。
而且公司今年换了董事长，要是今年业绩涨的很多，明年的增长就有压力，新董事长面子上过不去，所以现在茅台出来澄清四季度直销收入占比不会有显著变化也说得过去。
#泡泡玛特香港上市#
